Download original attachment
(PDF file)
This is an HTML version of an attachment to the Official Information request 'Blackrock renewable energy equity fund'.


 
[1]
 
EVENT BRIEFING 
Launch of New Zealand Net Zero Investment Fund 
Date: 
4 August 2023 
Priority: 
High 
 
Security 
In Confidence 
Tracking 
2324-0428 
classification: 
number: 
 
 
Action sought 
 
Action sought 
Deadline 
Hon Dr Megan Woods 
Note the run sheet and background for your 
7 August 2023 
Minister of Energy and  attendance at the launch of BlackRock’s New 
Resources 
Zealand Net Zero Investment Fund. 
 
Contact for telephone discussion (if required) 
Name 
Position 
Telephone 
1st contact 
Peter Bartlett 
Director, Sector Engagement 
s 9(2)(a)
 
 
 
 
The fol owing departments/agencies have been consulted 
N/A 
 
Minister’s office to complete: 
 Approved 
 Declined 
 
 Noted 
 Needs change 
 
 Seen 
 Overtaken by Events 
 
 See Minister’s Notes 
 Withdrawn 
  
 Comments 
 
 
 
 
 
 
 

 
 
[1]
EVENT BRIEFING 
Launch of New Zealand Net Zero Investment Fund 
Date: 
4 August 2023 
Priority: 
High 
Security 
In Confidence 
 
  Tracking 
2324-0428 
classification: 
number: 
Purpose 
To provide run sheet background for your attendance at the launch of BlackRock’s New Zealand 
Net Zero Investment Fund on Tuesday 8 August at 10:30 am. 
Recommendations 
The Ministry of Business, Innovation and Employment (MBIE) recommends that you: 
a  Note the run sheet and background. 
Noted 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Peter Bartlett, 
Hon Dr Megan Woods 
Director, Sector Engagement 
Minister of Energy and Resources 
Energy and Resource Markets 
 
 
 
 
 
 
04 / 08 / 2023 
..... / ...... / ...... 
2324-0428 
In Confidence 
1 
 
 
 
[1]
Background   
1. 
You wil  attend the Launch of BlackRock’s New Zealand Net Zero Investment Fund on 
Tuesday 8 August 2023 at 10:30 am alongside the Prime Minister. This briefing provides 
short background. Your office wil  provide talking points for the event separately. 
2. 
The run sheet for the event is as follows: 
10:25 
You and the Prime Minister arrive at the venue (Meredith Connell, 8 
Hardinge Street, Auckland) 
10:30 
Speeches by the Prime Minister, you, Andrew Landman (Head of 
BlackRock Australasia) and Charlie Reid (Managing Director, Head of 
APAC for the Renewable Power Group) 
11:00 
Media 
113;0 
You and the Prime Minister depart 
3. 
You and the Prime Minister wil  also make a press release on the fund. 
Background to the fund 
4. 
BlackRock, Inc. is an American multi-national investment company and the world's largest 
asset manager, with US$10 tril ion in assets under management as of January 2022. 
BlackRock’s real assets team manage $71 bil ion of client assets, working with clients to 
provide solutions tailored to individual portfolio needs such as income, growth, liquid or 
balanced real assets outcomes. 
5. 
Blackrock’s Climate Infrastructure business is one of the world’s leading climate investment 
groups and currently manages $16 billion of capital, which it has invested in over 400 wind, 
solar, battery and EV charging projects globally. BlackRock Climate Infrastructure has made 
investments in New Zealand’s energy transition through both solarZero’s solar and battery 
platform and JOLT’s EV charging network. 
6. 
The launch event wil  announce the establishment of a New Zealand Net Zero fund.  The 
fund wil  specifically invest in New Zealand’s energy transition, with an initial capital raise of 
$2 billion NZD. The goal of the fund is to support New Zealand to become one of the first 
countries in the world to reach 100% renewable electricity. 
7. 
You met with BlackRock’s Asia Pacific team in April, and again with BlackRock’s CEO Larry 
Fink in June, to encourage them to launch the fund. Energy and Resources officials have 
since been working with your office and BlackRock on the establishment of the fund. 
8. 
The fund will invest across the New Zealand energy transition, with a focus on solar, wind 
(including offshore), green hydrogen and battery storage, as well as the enabling 
infrastructure required to support these sectors. s 9(2)(b)(ii)
 
 
9. 
To reach the $2 bil ion total the fund intends to crowd in capital from private and institutional 
investors, 9(2)(b)(ii)
 
 BlackRock wil  also invest other global 
funds into New Zealand alongside the New Zealand Net Zero fund. 
10.  The intention would be to raise multiple funds over time, reaching more than 10 bil ion of 
aggregate capital, in order to make a meaningful contribution to the capital that New Zealand 
requires to reach 100% renewables and net zero. 
11.  BlackRock wil  also be opening an office in New Zealand to manage the fund. 
2324-0428 
In Confidence 
2 
 
 
 
[1]
Risks 
12.  The fund wil  look to crowd in capital from New Zealand independent crown entities and 
companies9(2)(b)(ii)
 
 
 
 
 
 
Attendees 
14.  A number of stakeholders in the energy and investment sectors have been invited to the 
launch of the fund. These include solarZero, Sir Stephen Tindall, NZ Super Fund, ACC, NZ 
Green Investment Fund, ANZ Funds Management, AMP New Zealand, Ara Ake, the Energy 
Efficiency and Conservation Authority, Transpower, Ngai Tahu, Waikato Tainui, Hiringa 
Energy and the Business Energy Council. 
Biographies 
9(2)(a)
2324-0428 
In Confidence 
3 
 

 
[2]
 
EVENT BRIEFING 
Meeting with BlackRock, solarZero and Sir Stephen Tindall 
Date: 
4 April 2023  
Priority: 
High 
 
Security 
Sensitive 
Tracking 
2223-3266 
classification: 
number: 
 
 
Action sought 
 
Action sought 
Deadline 
Hon Dr Megan Woods  
Note the content and talking points 
6 April 2023  
Minister of Energy and 
ahead of your meeting with 
Resources 
BlackRock, solarZero and Sir 
Stephen Tindall 
 
Contact for telephone discussion (if required) 
Name 
Position 
Telephone 
1st contact 
Manager, Electricity Generation, 
Tamara Linnhoff 
s 9(2)(a)
 
Infrastructure and Markets Policy 
Peter Bartlett 
Director, Sector Engagement 
✓ 
 
 
The following departments/agencies have been consulted 
N/A 
 
Minister’s office to complete: 
 Approved 
 Declined 
 
 Noted 
 Needs change 
 
 Seen 
 Overtaken by Events 
 
 See Minister’s Notes 
 Withdrawn 
  
 
Comments 
 
 
 
 
 


[2]
 
 
EVENT BRIEFING 
Meeting with BlackRock, solarZero and Sir Stephen Tindall 
Date: 
4 April 2023 
Priority: 
High 
Security 
Sensitive 
 
  Tracking 
2223-3266 
classification: 
number: 
 
Purpose 
To provide background and talking points head of your meeting BlackRock, solarZero and Sir 
Stephen Tindall from 3:00pm to 3:45pm on Thursday 6 April 2023 in Christchurch.  
Recommendations 
The Ministry of Business, Innovation and Employment recommends that you: 
a  Note the content of this briefing ahead of your meeting with BlackRock, solarZero and Sir 
Stephen Tindall. 
Noted 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Tamara Linnhoff 
Hon Dr Megan Woods 
Manager, Electricity Generation, 
Minister of Energy and Resources 
Infrastructure and Markets Policy 
 
Building, Resources and Markets, MBIE 
..... / ...... / ...... 
04/04/2023 
 
   
 
 
2223-3266 
Sensitive 
1 
 
 
 
[2]
Background 
1. 
You are meeting with senior representatives from BlackRock Australasia, solarZero and Sir 
Stephen Tindall from 3:00pm to 3:45pm on Thursday 6 April 2023 in Christchurch. Peter 
Bartlett, Director – Sector Engagement, will support you in this meeting. 
2. 
The purpose of the meeting is to discuss a proposal by BlackRock, solarZero and Sir 
Stephen Tindall to establish a New Zealand net zero investment fund alongside existing 
financial institutions. The parties have asked that we treat this information as commercial in 
confidence and that it is not shared widely. 
3. 
Biographies for this meeting are provided in Annex One, suggested talking points are 
provided in Annex Two, BlackRock’s proposal is provided in Annex Three, and a brief 
overview of relevant NZ institutional financial funds is provided in Annex Four. 
Relationship between BlackRock, solarZero and Sir Stephen Tindall 
4. 
BlackRock, Inc. is an American multi-national investment company and the world's largest 
asset manager, with US$10 trillion in assets under management as of January 2022. 
BlackRock’s real assets team manage $71 bil ion of client assets, working with clients to 
provide solutions tailored to individual portfolio needs such as income, growth, liquid or 
balanced real assets outcomes.  
5. 
In September 2022, solarZero announced its acquisition by BlackRock. BlackRock will “work 
with solarZero's management team to build on the company's market -leading track record 
and drive its next phase of growth, both in New Zealand and internationally”. BlackRock 
plans to invest $1 billion in new solar and battery systems across New Zealand over the next 
10 years. 
6. 
K1W1 Ltd is an investment company owned by Sir Stephen Tindall. It has invested more 
than $100M Seed and Venture capital into a large number of start-up and early-stage 
businesses from biotech, environmental technology, high tech, software and other high 
export potential businesses. K1W1 is also an investor in solarZero.  
Proposal for a Net Zero Investment Fund 
7. 
BlackRock’s full proposal is provided at Annex Three of this briefing. The high-level 
parameters are: 
• 
BlackRock would establish a Net Zero Fund in New Zealand that would invest across 
the energy transition, with a focus on wind, solar, batteries, transmission, hydrogen, 
natural capital1, and the enabling infrastructure required to support these sectors. 
s 9(2)(b)(ii)
• 
The intention would be to raise multiple funds over time in order to make a meaningful 
contribution to the capital New Zealand requires to reach 100 per cent renewables and 
net zero. 
 
 
1 Natural resources, which includes geology, soils, air, water and all living organisms 
 
2223-3266 
Sensitive 
2 
 
 
 
[2]
• 
9(2)(b)(ii)
 
 
s 9(2)(b)(ii)
Issues that might need considering in any Government support 
9. 
In general, Energy and Resource Markets officials are supportive of attracting more 
international capital into New Zealand to fund the energy transition. The challenges New 
Zealand faces (e.g. the need for rapid build of renewable energy generation, high 
intermittency leading to firming challenges, decarbonisation of heavy industry etc,) could be 
solved faster if there was a greater level of international capital available in New Zealand 
focused on establishing solutions to these challenges.   
10.  Further, decarbonisation technologies (such as hydrogen or synthetic aviation fuel) are near 
to market but involve a “green premium” or price gap that makes them more expensive than 
existing fossil fuel options. This premium makes it harder for businesses to make the 
investment decisions required to transition. This can create a chicken and egg situation, as 
investment or an offtake is required to scale the technology to the point where it becomes 
cost competitive. A dedicated fund available for the energy transition may be of significant 
value to New Zealand in supporting business to transition, as well as to build the levels of 
renewable electricity generation and supporting infrastructure that we require. Other pricing 
signals (such as the Emissions Trading Scheme) also have a role to play in reducing this 
premium. 
11.  There is also some merit in the argument that solutions developed in New Zealand as we 
transition to a fully net zero economy could be scaled to larger export markets in future. As 
other countries in future reach the same proportion of renewable electricity that New Zealand 
already has, these economies are likely to face similar challenges., meaning New Zealand 
can represent an early proving ground for renewable business models. 
12.  In the time available, officials have not been able to fully assess whether we would 
recommend the Government support this proposal. BlackRock appears to be seeking an 
indication from you that this idea is worth exploring further, rather than a firm commitment of 
any sort.   
13.  We also assess from BlackRock’s proposal that they may be unaware of the institutional 
arrangements that apply to existing large sources of capital in NZ they are seeking to partner 
with.   
14.  Some considerations that may apply are: 
• 
9(2)(b)(ii)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2223-3266 
Sensitive 
3 
 
 
 
[2]
9(2)(b)(ii)
 
 
 
 
• 
Given the variety of existing funds relevant to the energy transition that are already 
available, officials would provide further advice on the types of investments that it 
would make the most sense for this proposed fund to focus on, to avoid overlap with 
existing options and maximise the value to New Zealand. 
Next steps 
15.  Should you wish to explore this opportunity further, following this meeting officials will need to 
engage with the Treasury and other key agencies to explore what is possible, and any issues 
that would need working through. 
16.  We recommend you ask BlackRock what they would see as next steps to take this 
opportunity further, after which we can work with them to action. We can also ensure 
BlackRock is connected with the relevant financial actors in New Zealand and provide a 
convening function where required. 
Annexes  
Annex One: Biographies 
Annex Two: Suggested talking points 
Annex Three: Blackrock Proposal 
Annex Four: Overview of relevant existing funds  
 
 
 
2223-3266 
Sensitive 
4 
 
 
 
[2]
Annex One: Biographies  
9(2)(a)
2223-3266 
Sensitive 
5 
 
 
 
[2]
9(2)(a)
 
2223-3266 
Sensitive 
6 
 
 
 
[2]
Annex Two: Suggested talking points 
• 
Thank you for making the time to meet with me today to discuss this exciting proposal. The 
Government is fully committed to transitioning our energy system to net zero at pace, and we 
know that it will take significant investment to achieve this. 
• 
New Zealand already has a very high proportion of renewable electricity, which can be up to 
as high as 90 per cent in some weeks.   
• 
Despite this, know we are going to need significantly more electricity to fully decarbonise our 
wider energy use through electrification and other technologies like hydrogen. Demand for 
electricity is forecast to rise significantly over the coming years. 
• 
Our energy system will also have specific challenges that come with a fully renewable 
system. This includes firming the system when generation is highly intermittent through 
demand response, solving the problem of dry periods when our hydro generation is low, and 
utilising green replacements for fuel, such as hydrogen in heavy transport and synthetic 
aviation fuel.   
• 
There is an opportunity for international capital and innovation to establish proof of concept 
for solutions to solve these issues here in New Zealand, before scaling to other markets. 
• 
Can you outline how you would see a Net Zero fund operating in New Zealand, and what sort 
of Government support you are looking for? 
• 
What would you see as relevant next steps to further this opportunity? 
• 
I note that there are various financial institutions already operating in New Zealand that could 
work with you to establish a fund. The Government remains largely arms-length from 
directing these funds to invest in any specific way, but may be able to play a convening and 
coordinating role.  
• 
My officials are available to work with you, and connect you to other government agencies 
and investment funds, to take this opportunity forward. 
 
 
 
2223-3266 
Sensitive 
7 
 
 
 
[2]
Annex Three: BlackRock Proposal 
STRICTLY COMMERICAL IN CONFIDENCE 
 
Notes for meeting between BlackRock, Sir Stephen Tindall and the Minister of Energy and 
Resources, 6th April 2023 
 
The New Zealand Net Zero Fund 
 
●  BlackRock is the world’s largest investor, with a mission to provide a better financial future 
for its clients 
●  Blackrock’s Climate Infrastructure business is one of the world's leading climate investment 
groups and currently manages $16bn of capital, which it has invested in over 400 wind, 
solar, battery and EV charging projects globally 
●  BlackRock Climate Infrastructure has made investments in New Zealand’s energy transition 
through both solarZero’s solar and battery platform and JOLT’s EV charging network 
●  With a renewable penetration of 85 per cent, New Zealand is operating in the future and is 
aiming for 100 per cent renewable electricity by 2030 and net zero by 2050 
●  To fund this transition to 100 per cent renewables, New Zealand needs access to around 
$40bn of capital, with significantly more investment required to reach net zero 
●  This level of capital is currently not available and the nation risks being capital constrained 
in the transition to 100 per cent renewable energy 
●  BlackRock therefore proposes to establish a New Zealand Net Zero fund in order to assist 
New Zealand in its journey to 100 per cent renewables and net zero, and to provide a 
platform through which New Zealand and international investors can access what is a once 
in a generation investment opportunity 
●  The fund would invest across the energy transition and net zero landscape, with a focus on 
wind, solar, batteries, transmission, green hydrogen and natural capital, as well as the 
enabling infrastructure required to support these sectors 
s 9(2)(b)(ii)
●  In order to seed this initiative,9(2)(b)(ii)
 
 
s 9(2)(b)(ii)
●  BlackRock will also invest other global funds into New Zealand alongside the New Zealand 
Net Zero fund 
●  The9(2)(b)(ii)
 
 will provide immediate funding to urgent, high quality investment opportunities in New 
Zealand 
 
2223-3266 
Sensitive 
8 
 
 
 
[2]
●  The intention would be to raise multiple funds over time in order to make a meaningful 
contribution to the capital that New Zealand requires to reach 100 per cent renewables and 
net zero 
Why should the government be interested in this proposal? 
○  The fund wil  help enable and accelerate New Zealand’s transition to 100 per cent 
renewables and net zero 
○  The initiative firmly places New Zealand at the forefront of the decarbonization 
agenda globally, with New Zealand having the potential to be the first country in the 
world to reach 100 per cent renewables and net zero 
○  The fund will assist existing industry through the transition and will also attract new 
industry which will be attracted to New Zealand as a destination that can guarantee 
100 per cent renewable energy 
s 9(2)(b)(ii)
○  The fund will provide a vehicle for New Zealand investors to capture the compelling 
climate infrastructure investment opportunities created by the energy transition and 
the journey to net zero 
○  The fund wil  help develop New Zealand’s climate finance ecosystem and wil  also 
have a range of direct social impacts, including carbon emission reduction and high-
skil ed job creation in industries that the nation’s future economy needs to thrive 
○  The fund will also continue to make energy more affordable for all New Zealanders 
○  The fund enables investment at the scale that is needed in a highly targeted way 
and enables existing funds to be leveraged many times over 
○  9(2)(b)(ii)
 
 
 
 
 
2223-3266 
Sensitive 
9 
 
 
 
9(2)(b)(ii)
2223-3266 
Sensitive 
10 
 
 
 
9(2)(b)(ii)
2223-3266 
Sensitive 
11 
 
 
 
[2]
9(2)(b)(ii)
 
2223-3266 
Sensitive 
12 
 

[3]
 
 
 
IN CONFIDENCE 
 
 
 
 
Energy and Resources  
Weekly Report 
 
To Hon Dr Megan Woods 
Minister of Energy and Resources  
 
Week beginning Monday, 3 April 2023 
 
 
 
MBIE-MAKO-139387480 
1 

[3]
 
Upcoming Briefings & Meetings 
Upcoming Briefings & Cabinet Papers 
Subject 
Comment 
Due date 
Contact 
Event briefing: 
This briefing wil  provide you with 
Tuesday, 
Peter Bartlett, 
Blackrock 
background and talking points for 
4 April 2023 
Tamara Linnhoff 
Representatives 
your meeting with Blackrock 
Andrew Booth - Solar  Representatives and Solar Zero 
Zero and Stephen 
Tindall 
Out of scope
 
 
 
MBIE-MAKO-139387480 
15 

[3]
 
Upcoming Meetings 
Meeting Information 
Time 
Officials Attending 
Out of scope
Thursday, 6 April 2023 
Meeting with Blackrock 
3.00pm – 3.45pm 
Peter Bartlett 
Representatives Andrew Booth – Solar 
Zero and Stephen Tindall 
 
 
MBIE-MAKO-139387480 
16 

Document Outline