Download original attachment
(PDF file)
This is an HTML version of an attachment to the Official Information request 'Bank of China'.


 
 
 
 
 
6 May 2021 
 
Helen Hardly 
 
Email: [FYI request #15068 email] 
 
 
Dear Helen 
 
Thank you for your request of 4 April 2021 to the Financial Markets Authority under the Official 
Information Act 1982 (OIA), which was transferred to the Reserve Bank on 7 April 2021. You 
requested the following: 
 
(a)  “all the documents you have received from Bank of China related to their obligations 
under  the  Anti-Money  Laundering  and  Countering  Financing  of  Terrorism  Act 
2009…Their written risk assessment, compliance program etc. 
 
(b)  I  understand you  may  request the  Bank to  provide  audit  report[s], may I  ask  if you 
have asked the Bank of China to provide any report under the Act? Also has the Bank 
of China been issued any warnings or directions with regards to their responsibilities 
under the Act? 
(c)  Who is the Bank of China’s compliance officer under the Act and can you share his/her 
contact details publicly?” 
Response 
We have prepared itemised responses to your questions below. 
 
1.  All the documents you have received from Bank of China related to their 
obligations under the Anti-Money Laundering and Countering Financing of 
Terrorism Act 2009…Their written risk assessment, compliance program etc. 
 
The Reserve Bank is the supervisor of New Zealand registered banks, non-bank deposit takers 
and life insurers under the Anti-Money Laundering and Countering Financing of Terrorism Act 
2009  (AML/CFT  Act).  The  Reserve  Bank  supervises  these  entities  to  ensure  they  meet 
obligations designed to help deter and detect money laundering and terrorist financing. Our 
supervised  entities  include  the  two  Bank  of  China  entities:  Bank  of  China  (New  Zealand) 
Limited and the Bank of China Limited (Auckland branch). 
 
The  AML/CFT  Act  imposes  a  number  of  obligations  upon  reporting  entities.  You  can  find 
details  on  those  obligations  here:  https://www.rbnz.govt.nz/regulation-and-supervision/anti-
money-laundering/requirements-on-reporting-entities.  Relevant  to  your  request,  a  reporting 
entity is required to submit an annual report on its risk assessment and AML/CFT programme 
to  its  AML/CFT  supervisor,  under  section  60  of  the  AML/CFT  Act.  These  reports  (and 
associated documentation) include sensitive commercial information. 
 
We are withholding the compliance documents you have requested, under section 9(ba)(i) of 
the  OIA.  Section  9(ba)(i)  protects  documents  which  persons  may  be  compelled  to  provide 
2 The Terrace, PO Box 2498, Wellington 6140, New Zealand 
Telephone 64 4 472 2029  Online at www.rbnz.govt.nz 
Ref #3299666 v1.1 
 
 

2 
under authority of an enactment, where the making available of that information would be likely 
to prejudice the supply of similar information (or information from the same source), and it is 
in the public interest that such information should continue to be supplied. 
 
The Bank of China entities are required to provide us the compliance documents under section 
60  of  the  AML/CFT  Act.  Release  of  these  documents,  which  contain  sensitive  commercial 
information, is likely to have a chilling effect on the amount of detail that our supervised entities 
include in their annual reports, or affect the level of openness in our conversations with these 
entities. It is in the public interest that our supervised entities continue to provide an appropriate 
level  of  information,  in  order to  enable the  Reserve  Bank to  effectively  carry  out  its  role  as 
AML/CFT supervisor. 
 
 
2.  I understand you may request the Bank to provide audit report[s], may I ask if you 
have asked the Bank of China to provide any report under the Act? Also has the 
Bank of China been issued any warnings or directions with regards to their 
responsibilities under the Act? 
 
In response to the first part of this question, all reporting entities supervised by  the Reserve 
Bank are required to complete an audit of their AML/CFT Programme and Risk Assessment 
every two years or at any other time specified by  the Reserve Bank. This is required under 
section 59 of the AML/CFT Act. As AML/CFT supervisor, the Reserve Bank requests those 
audit reports prior conducting an onsite inspection to ensure relevant reporting entity fulfilling 
their responsibilities under the AML/CFT Act. 
 
In  response  to  the  second  part  of  this  question,  the  Reserve  Bank  has  the  power  to  issue 
formal warnings or accept enforceable undertakings under Part 3 of the AML/CFT Act. The 
AML/CFT Act does not provide statutory authority for AML/CFT supervisors to issue directions 
to their supervised entities. We confirm that we have not issued any formal warnings to, or 
obtained any enforceable undertakings from, the Bank of China entities. The Reserve Bank 
publishes  all  formal  warnings  and  enforceable  undertakings  on  our  website 
(https://www.rbnz.govt.nz/regulation-and-supervision/industry-notices).  
 
 
3.  Who is the Bank of China’s compliance officer under the Act and can you share 
his/her contact details publicly? 
 
Section  56  of  the  AML/CFT  Act  requires  that  a  reporting  entity  “establish,  implement,  and 
maintain” a compliance programme (an AML/CFT programme) and designate an AML/CFT 
compliance officer to administer and maintain its AML/CFT programme. 
 
The AML/CFT compliance officer for the Bank of China entities is Roger Clarke. Roger may 
be contacted at [email address]. 
 
The Reserve Bank has a statutory duty to make official information available unless there is 
good reason for withholding it. The overriding public interest in this case is that the Reserve 
Bank  be  able  to carry  out  its functions  as  AML/CFT  supervisor  in  an  efficient manner. This 
requires that regulated entities be confident that the Reserve Bank will not release information 
where that information was provided under confidence, as this would be likely to cause those 
entities  to  be  reticent  about  disclosing  such  information  in  future,  thereby  impeding  the 
Reserve Bank’s ability to effectively act as supervisor.  
We  do  not  consider  the  additional  public  interest  in  releasing  the  withheld  information 
outweighs the reasons in favour of withholding. 
 
 
 


3 
 
The Official Information Act allows charges to be imposed for the preparation of information in 
response  to  requests.  The  Reserve  Bank  is  resourced  to  meet  disclosure  obligations  for  a 
reasonable level of requests and the cost of providing free responses to Official Information 
requests is generally borne by taxpayers. However, the Reserve Bank believes that requesters 
should bear some of the costs, where allowable under the OIA, when requests are made for 
large amounts of information, where a response is particularly complex, or where individuals 
or organisations make frequent requests. In this instance, no charge is allowable under the 
OIA as no information is being released. 
 
This response required approximately 5 hours to prepare.  
 
Please note that we intend to publish a copy of this response on the Reserve Bank’s website 
www.rbnz.govt.nz/research-and-publications/official-information-requests. Responses to 
requests are published in order to improve public transparency and provide an additional 
resource for anyone seeking information.  
 
Yours sincerely 
 
 
 
Andy Wood 
Head of Supervision 
Reserve Bank of New Zealand | Te Pūtea Matua