Tech 
AppLovin stock tanks on report SEC is investigating company over data-collection 
practices 
Published Mon, Oct 6 20253:51 PM EDTUpdated Mon, Oct 6 20254:36 PM EDT 
 
Key Points 
•  AppLovin shares plummeted after Bloomberg reported that the SEC has been 
probing the mobile advertising company over its data-collection practices. 
•  The agency has been looking into whether the company violated agreements on 
pushing targeted ads to consumers, Bloomberg reported. 
•  AppLovin’s stock has been booming, but the company has been targeted by short-
sellers. 
 
The AppLovin logo arranged on a smartphone in New York, US, on Wednesday, Feb. 
26, 2025. 
Gabby Jones | Bloomberg | Getty Images 
AppLovin shares plummeted on Monday after Bloomberg reported that the SEC has been 
probing the mobile advertising company over its data-collection practices. 
The agency has been looking into whether the company violated agreements on pushing 
targeted ads to consumers, Bloomberg reported, citing people familiar with the matter. The 
report said that the SEC is responding to a whistleblower complained filed this year along 
with multiple short-seller reports, and added that neither the company nor its officials have 
been accused of wrongdoing. 
An AppLovin spokesperson said the company doesn’t typically comment on the “existence or 
non-existence” of regulatory matters. 

---

“That said, as a global public company, we regularly engage with regulators and if we get 
inquiries we address them in the ordinary course,” the spokesperson said in a statement. 
“Material developments, if any, would be disclosed through the appropriate public channels.” 
The stock dropped 14% in regular trading after the report, which landed shortly before 
market close. It fell another 5% in extended trading. 
AppLovin’s stock has been on a tear, jumping about 80% this year after soaring more than 
700% in 2024. The surge has been driven by the company’s artificial intelligence technology 
that’s allowed it to provide better ad targeting capabilities to brands. 
Last month, AppLovin was added to the S&P 500, replacing MarketAxess Holdings, at the 
same time that Robinhood joined the index in place of Caesars Entertainment. 
AppLovin made the move into the benchmark despite a short-seller’s effort to keep it out. 
In March, Fuzzy Panda Research advised the commit ee for the large-cap U.S. index to 
keep AppLovin from becoming a constituent. AppLovin shares dropped 15% in December, 
when the commit ee picked Workday to join the S&P 500. 
Three notable short-seller firms, including Fuzzy Panda, have slammed AppLovin of late. 
The latest was Muddy Waters Research, which in March said the company’s ad tactics 
“systematically” violate app stores’ terms of service by “impermissibly extracting proprietary 
IDs from Meta, Snap, TikTok, Reddit, Google, and others.” In so doing, AppLovin is funneling 
targeted ads to users without their consent, Muddy Waters said. 
Fuzzy Panda and Culper Research put out reports the prior month, taking aim at AppLovin’s 
AXON software, which drove its earnings growth and stock surge. The shares dropped 12% 
on Feb. 26, the day of the short reports. 
After those reports were published, AppLovin CEO Adam Foroughi wrote a blog post, 
defending his company’s technology and practices, and taking aim at the short sellers trying 
to profit from AppLovin’s decline. 
 

---