Kāinga Ora Board 
Via circular paper 
Minutes of paper circulated to the Board for decision in Diligent on 28 April 2025 
________________________________________________________________________________________________________________________________ 
Recipients:  Simon Moutter, Jenn Bestwick, John Bridgman, Fiona Fountaine, Peter Jeffries, Alan Dent, Ceinwen McNeil 
Dixon St Sale 
1. The paper sought approval to make an offer of sale to the Right of First Refusal Holder (RFR) Port Nicholson Block Settlement Trust (PNBST) on 134 Dixon
Street.  The proposed offer price and terms and conditions have been arrived at fol owing approximately one month of early negotiations with PNBST.
2. Members discussed:
i.
the challenges inherent in valuing this building. Any purchaser prepared to take it on is accepting considerable risk, particularly as the heritage
classification is almost impossible to remove and substantial work is required to make it habitable or redevelop. The lack of any comparable sales also
make valuation difficult;
ii.
the potential for the proposed buyer to return to market and sel  the property on, at a higher price. Management noted that the likelihood of this is
under the Official Information Act 1982
low, given the building’s current condition. The proposed purchasers are a developer with a track record of development rather than pass-through
transactions and an iwi partner aiming for long term value creation;
iii.
whether there would be any conditions as part of the proposed sale. Management advised that the sale would be unfettered;
iv.
whether, if Kāinga Ora received a lower offer from th
Released  e buyer, there is tipping point at which it would seem necessary to go to market with this sale.
Management noted that if, after due diligence, PNBST wanted to renegotiate a substantially lower price, then the property would be taken to market,
rather than reducing the price further.
The Kāinga Ora Board Homes and Communities Board: 

---

a)  Approved the sale of 134 Dixon Street, Te Aro, Wellington to the RFR holder Port Nicholson Block Settlement Trust for $1.04m with two months’ due 
diligence and one month for settlement. 
b)  Noted that this sale will incur a write off of $5,492,948 comprising $1.6m of WIP, and a loss on sale (as book value exceeds market value).    
 
 
 
Confirmation of Approval 
Member 
Vote 
Simon Moutter 
For 
Jenn Bestwick 
For 
Fiona Fountaine 
For 
John Bridgman 
For 
Ceinwen McNeil 
For 
Peter Jeffries 
For 
Alan Dent 
For 
 
under the Official Information Act 1982
Released 
 

---