Download original attachment
(PDF file)
This is an HTML version of an attachment to the Official Information request 'Official Information Act request Disposal of Dixon Street Flats Wellington'.

1982
Act 
Information 
Official 
the 
under 
Released 

Document Title 
Purpose 
1.  The purpose of this paper is to seek approval to make an offer to the Right of First Refusal Holder (RFR) Port Nicholson Block Settlement Trust (PNBST) 
on 134 Dixon Street.  The proposed offer price and terms and conditions have been arrived at following approximately one month of early negotiations 
with PNBST. 
Recommendations 
1982
2.  It is recommended that the Kāinga Ora Homes and Communities Board: 
Act 
a)  Approve the sale of 134 Dixon Street, Te Aro, Wel ington to the RFR holder Port Nicholson Block Settlement Trust for $1.04m with two months’ 
due diligence and one month for settlement. 
b)  Note that this sale will incur a write off of $5,492,948 comprising $1.6m of WIP, and a loss on sale (as book value exceeds market value).     
Information 
Background / Context 
3.  In February 2025 the Kainga Ora Board approved the sale of 134 Dixon Street ‘as is’ in accordance with the fol owing process: 
Official 
i.  The property must first be offered to Port Nicholson Block Settlement Trust (Trust), which holds a Right of First Refusal (RFR) over the 
property, 
the 
ii.  If an agreement cannot be reached with the Trust (see minimum acceptable sale price below), the property wil  be offered for sale on the 
open market. 
under 
iii.  If an agreement is reached with a purchaser on the open market, and that agreement is more favourable than the offer made to the Trust, 
under the terms of the RFR the Trust must be given the opportunity to purchase the property on the same terms (i.e. $ and conditions). 
iv.  If the Trust does not wish to purchase the property on market terms, the sale may proceed with the market purchaser. 
Released 
 
 
Board and Board Committees 
2 

1982
Act 
Information 
Official 
the 
under 
Released 

Document Title 
10. The Board should note that Ian Cassel s is one of a limited list of developers in the Wel ington market that we expect have the skills and financial ability 
to remediate or redevelop a site like this. This means we can have confidence in the approach by PNBST but also this means that the pool of available 
buyers in a market sale is reduced. 
Proposal 
11. It is recommended to proceed with a formal offer to the RFR holder at $1.04m incl GST (if any). Following this a sale and purchase agreement can be 
1982
entered into which wil  enable the due diligence to proceed. 
Act 
Operating Principles 
12. This proposal aligns with the Operating Principles of Kāinga Ora. 
Risks and Mitigation 
Information 
13. Once the sale price is made public, Kāinga Ora may be criticised for accepting a price below market value.  To mitigate this risk we will develop a 
communication plan that emphasises the benefits of achieving a quick sale to one of the Crown’s Treaty partners, against the real risk of taking the 
building to market where demand is uncertain. 
Official 
Consultation and Engagement 
the 
14. The Minister of Housing has requested to be informed of any sale on Dixon St. If the Board approves this paper then the Minister wil  be notified of the 
formal offer to the RFR holder. 
under 
Legal Implications 
15. There are no legal implications for this paper. 
 
Released 
 
Board and Board Committees 
4 


Document Title 
Financial Implications 
16. If the offer is approved then a write down would be required, the current book value is $6,532,948 comprised of $4,909,710 (net book value) + 
$1,623,238 (WIP) meaning a write down of $5,492,948. 
Communications 
17. As noted above, a communication plan that emphasises the benefits of achieving a quick sale to one of the Cro
1982 wn’s Treaty partners, against the real 
risk of taking the building to market where demand is uncertain wil  be drafted. 
Act 
Māori Outcomes Obligations 
18. Compliance with Kāinga Ora Māori Outcomes Obligations will be achieved with the sale of this property to the RFR holder. 
Next Steps 
Information 
19. If the offer is approved a formal offer to the RFR holder will be made at $1.04m incl GST (if any) and a sale and purchase agreement entered into which 
will enable the due diligence to proceed. 
Official 
Signature  
the 
under 
 
Daniel Soughtton 
Released 
DCE Central 
Board and Board Committees 
5 

Document Title 
under the Official Information Act 1982
Released 
Board and Board Committees
6