FAR NORTH HOLDINGS LIMITED 
Minutes of a Director’s Meeting 
Held at Birnie Capital Limited, Auckland 
on Monday 9th May 2022 
starting at 11.00 am 
 
Present:   
Bill Birnie (Chairman) 
 
 
Murray McCul y 
 
 
Kevin Baxter 
 
 
Sarah Petersen 
 
 
 
 
In attendance: 
Andrew Nock (Chief Executive, FNHL) 
 
 
Rick Palmer (company lawyer - Palmer McCauley) 
                 
 
The Chair opened the meeting at 11am.                         
 
1. 
Apologies 
There were no apologies for the meeting. 
2. 
Declarations of interest 
Board  members  requested  declarations  be  updated  with  subsidiary  appointments 
[Action].   
Noted that Sarah Petersen continues to have a potential interest as Acting CFO for FNHL 
contracted via SODA Group Limited. 
3. 
Approval of the minutes from the meeting dated 4 April 2022 
4. 
Matters Arising from the Prior Meeting 
5. 
Health & Safety / Risk Management 
5.1  Monthly Report 

---

FAR NORTH HOLDINGS LIMITED: MINUTES OF DIRECTORS MEETING 
9 May 2022 
 
Page 2 
6. 
Chief Executive Reports 
The CEO reports were considered. 
6.1  Marina Berths – Strategy Review 
6.2  Housing Company Update 
The  Board noted  the independent valuation received  for  Kamo  Road at 
 
which represents a significant uplift on development costs of 
. 
The  implications  of  the  preliminary  GST  advice  from  PwC  was  considered,  with  an 
agreement  to  seek  an  second  verbal  opinion,  and  if  necessary,  undertake  further 
negotiations  with  HUD  for  current  and  future  developments  to  reduce  the  financial 
impact. 
Updates on individual developments were noted as follows: 
RSA, Kaikohe:  Commercial negotiations continue with HUD regarding the lease term 
and financials with management expecting to achieve a reasonable outcome. 
 

---

FAR NORTH HOLDINGS LIMITED: MINUTES OF DIRECTORS MEETING 
9 May 2022 
 
Page 3 
6.3  NIEP Update 
 
 
 
6.4  Bay of Islands Airport – Merlin Labs 
7. 
Insurance Renewal   
8. 
Cruise Ships 
9. 
Honey Update 
10.  Financial Results 

---

FAR NORTH HOLDINGS LIMITED: MINUTES OF DIRECTORS MEETING 
9 May 2022 
 
Page 4 
11.  2022 – 2025 Statement of Intent 
 
 
 
12.  Financial Projections 
 
13.  Any Other Business 
 
BOI Airport – Rainbow Crossing 
14.  Director Only Time 
 
The meeting was closed at 2.50pm. 
 
 
Confirmed: 
 
 
 
………………………………. 
Bill Birnie CNZM (Chairman)   
 
 
 
 
4 July 2022 

---