This is an HTML version of an attachment to the Official Information request 'ETS and the carbon credit.'.



 
CLASSIFICATION  
Out of cycle funding letter to Minister of Finance 
1.  The Treasury have requested you to submit an out of cycle funding request to the 
Minister of Finance. This relates to the proposed increase in industrial allocation to the 
New Zealand Aluminium Smelter because of their new electricity contracts through your 
draft Cabinet paper New Zealand Aluminium Smelter electricity allocation factor update
2.  A letter to the Minister of Finance is attached along with the required out-of-cycle funding 
request template. 
3.  We ask you to review those materials and to sign the letter.  
4.  The Cabinet paper can be considered by Cabinet if the Minister of Finance pre-approves 
the funding request. The Cabinet paper seeks a decision on the rate of allocation to 
NZAS for its new contracts. The fiscal forecasts include a zero rate of allocation as this 
was the rate under NZAS’s previous, and now obsolete, electricity contract. Therefore, 
any increase wil  impact OBEGAL and the industrial allocation expense. 
5.  Your recommended rate of allocation to NZAS for the electricity contracts wil  increase 
NZAS’s industrial allocation by approximately 600,000 NZUs per year, or $36 mil ion at 
$60 per NZU. 
6.  Following, and assuming, approval from the Minister of Finance, the Cabinet paper can 
be lodged immediately. We will provide you with a final version of the Cabinet paper and 
seek your approval to lodge at that point. 
Recommendations 
We recommend that you: 
a.  sign the attached letter to the Minister of Finance 
Yes | No 
Signatures  
 
 
 
Mark Vink 
Hon Simon WATTS  
General Manager, Markets 
Minister of Climate Change 
13 September 2024 
Date 
BRF-5318 

CLASSIFICATION  

 
CLASSIFICATION  
Appendix 1: Template letter to the Minister of Finance for Pre-
approval of Out-of-cycle Funding Requests with Financial 
Implications 
 
10 September 2024  
 
Hon Nicola Willis 
Minister of Finance  
Parliament Buildings 
 
 
Dear Nicola, 
 
 
Pre-approval for out-of-cycle funding request with financial implications 
 
I am seeking your approval to take my proposal forward for Ministerial consultation in 
advance of Cabinet consideration. 
 
The Government has allocated emission units to the New Zealand Aluminium Smelters 
(NZAS) since 2010. NZAS is exposed to emission costs for its large consumption of 
electricity. Because the fiscal impacts are considerable, a bespoke process of interrogating 
the contracts to determine the appropriate rate of allocation is followed. This occurs every 
time NZAS changes its electricity contracts. The previous contract was found to have no 
emission cost component and NZAS has been allocated no emission units for that electricity 
consumption. This is the basis of the current fiscal forecast. 
 
NZAS and three electricity generators recently signed new contracts. Based on modelling 
and judgements, I recommend a new basis for NZAS allocation be considered by Cabinet. 
The Climate Change Response Act 2002 allows for this arrangement. 
 
My proposed rate of allocation to NZAS for consuming electricity wil  therefore increase the 
industrial allocation expense from that forecast and impact OBEGAL. This is a non-cash 
impact. NZAS’s allocation wil  increase by 600,000 emission units per financial year, or $36 
mil ion at $60 per emission unit. This expense wil  vary year to year according to the quantity 
of electricity consumed by NZAS, the production of aluminium, and the market price of 
emission units. 
 
An existing appropriation Non-Departmental Other Expense Appropriation in Vote 
Environment entitled “Industrial Al ocation” can absorb this funding increase. 
 
However, a policy decision is required now to avoid higher expenses being incurred. Not 
making this decision to providing this unique rate of allocation to NZAS wil  result a default 
rate being used (0.544 NZUs per megawatt hour), which is over three times larger than the 
BRF-5318 

CLASSIFICATION  

 
CLASSIFICATION  
rate I wil  propose to Cabinet (0.137 NZUs per megawatt hour). Therefore, this decision 
cannot be deferred until next Budget, and the decision wil  cause expenses to be lower than 
an alternative in which no decision is taken by Cabinet. 
 
I confirm I have met all the requirements of the pre-approval process for out-of-cycle funding, 
including providing credible and genuine alternative funding options in the attached Budget 
template. 
 
[Signature of the Minister] 
 
 
 
 
Minister of Finance 
 
Approved / Not Approved 
 
[Date] 
 
BRF-5318 

CLASSIFICATION