This is an HTML version of an attachment to the Official Information request 'Appointments / Reappointments to the External Reporting Board'.

External Reporting Board – Member Position Description 
External Reporting Board 
The External Reporting Board (XRB) is an Independent Crown Entity initially established under the 
Financial Reporting Act 1993, with continued existence under the section 11 of the Financial Reporting 
Act 2013 and operating within the framework of the Crown Entities Act 2004. 
The primary functions of the XRB are to: 
  issue financial reporting standards for all entities that are required under any enactment to comply 
with general y accepted accounting practice 
  issue auditing and assurance standards for a range of purposes 
  develop and implement strategies for the XRB’s overall direction in the setting of standards, 
including developing a strategy for tiers of reporting 
  give directions or guidance as to the accounting policies that have authoritative support 
  Liaise with international or national organisations which exercise the same or similar functions. 
  The Financial Sector (Climate-related Disclosures and Other Matters) Amendment Bill currently 
before Parliament will extend the XRB’s mandate to: 
o   develop reporting standards to implement mandatory reporting on climate risks for 
certain entities that have a higher level of public accountability, and 
o  permit the XRB to issue guidance on environmental, social, governance (ESG) and 
other non-financial reporting matters that can be applied on a voluntary basis. 
The XRB has used its powers under the Crown Entities Act to establish two subsidiary boards: the NZ 
Accounting Standards Board (NZASB) to set financial reporting standards and the NZ Auditing and 
Assurance Standards Board (NZAuASB) to set auditing and assurance standards. These two boards 
focus on the standards detail, allowing the XRB Board to focus on the standards framework at a 
strategic level.  Due to the strategic significance of the new reporting standards on climate risks, the 
XRB Board itself is developing those standards, which will be aligned with the framework provided by 
the Task Force on Climate-related Financial Disclosures. 
The Board of the XRB is responsible for general governance of the organisation, overall financial 
reporting strategy (including advising the Minister of Commerce and Consumer Affairs accordingly), 
standards strategy and oversight of the subsidiary boards.  
Further information on the XRB can be found on their website: 
XRB as an Independent Crown Entity 
The XRB, as an Independent Crown Entity is subject to relevant provisions of the Crown Entities 
Act 2004, and the Financial Reporting Act 2013, which provide a framework for the company’s 
September 2021 

governance and accountability, including responsibilities of board members, disclosure of interests, 
and the roles of Ministers.  
The Minister of Commerce and Consumer Affairs is the shareholding Minister. Under the Crown 
Entities Act 2004, Ministers have powers with regard to all entities on matters of strategic direction, 
targets, funding, performance, reporting and reviews. 
XRB Membership 
XRB members are appointed by the Governor-General on the recommendation of the shareholding 
Minister. The Financial Reporting Act 2013 states that the XRB must consist of no fewer than 4 and no 
more than 9 board members. 
Members of an independent Crown entity may be appointed for a term of up to five years. There 
should be no expectation on the part of new appointees or incumbent members that they will be 
offered a subsequent term of office. 
A member may resign from office by a signed notice of resignation to the responsible Minister, with a 
copy to the XRB board. The notice is effective once it is received by the Minister, or at a later time 
specified in the notice. 
The Minister may at any time, by way of signed written notice to XRB, remove any member from office 
as per Section 41 of the Crown Entities Act 2004. 
Role of Independent Crown Entity board members 
The role of an Independent Crown entity company board member involves working with the board 
chairperson and other members to achieve the following: 
Provide leadership to the entity, consistent with the purpose of the entity and the Minister’s 
Ensure effective accountability and governance of the entity, consistent with the requirements 
of relevant legislation, including the Financial Reporting Act 2013 and the Crown Entities Act 
Develop and maintain sound relationships with Ministers and their advisors. 
Attend board meetings and participate fully in board discussions. This includes constructively 
challenging the views of other board directors while being collegial and supportive. 
Provide guidance and support to the entity’s chief executive to ensure the company is managed 
Contribute towards the process to oversee the employment of the chief executive. 
Members are also required to inform the board chair of any interests that they have, or are likely to 
have, in matters relating to the company, and notify the chair of any new interests which may arise 
during their term. 
Collective and individual duties of XRB members 
The Crown Entities Act 2004 and the Financial Reporting Act 2013 set out a consistent and coherent 
framework for the governance, reporting and accountability arrangements of Crown entities. 
September 2021 

The collective duties of directors are to ensure that the XRB Board acts consistently with its objectives, 
functions, current Statement of Intent and Statement of Performance Expectations, and that the XRB 
Board’s functions are performed efficiently, effectively and in a manner consistent with the spirit of 
service to the public, and in a financially responsible manner. 
The individual duties of XRB Board members are: 
to comply with the Financial Reporting Act 2013 and the Crown Entities Act 2004. 
to act with honesty and integrity, in good faith and not at the expense of the entity’s interests, 
with reasonable care, diligence and skill  
not to disclose or make use of information that otherwise would not be available to them. 
Further information on how the relationships between Independent Crown entities, Ministers, and 
departments work in practice can be found here on the Public Service Commission’s website. 
General skil s relevant to members of an Independent Crown Entity board 
  Extensive governance experience, in a multi-stakeholder environment. 
  Experience in areas such as business, accounting, auditing, finance, economics or law. 
  Strong relationship management skills, including working effectively with peers and developing 
valuable strategic connections with industry, consumers and other stakeholders. 
  Strong communication skills, including ability to reason objectively and convey ideas clearly and 
  An understanding of the public sector. 
  A good understanding of governance responsibilities under the Financial Reporting Act 2013 and 
the Crown Entities Act 2004 
Criteria for appointment and eligibility 
Section 29 of the Crown Entities Act 2004 requires the responsible Minister to: 
only appoint or recommend a person who, in the responsible Minister’s opinion, has the 
appropriate knowledge, skills and experience to assist the entity to achieve its objectives and 
perform its functions; and 
in appointing or recommending an appointment, take into account the desirability of promoting 
diversity in the directorship of Crown entities. 
Under Section 13 (2) of the Financial Reporting Act 2013, the Minister must not recommend a person 
for appointment as a member of the XRB unless, in the opinion of the Minister, that person is qualified 
for appointment by reason of his or her knowledge of, or experience in, business, accounting, auditing, 
finance, economics, sustainable development or law.    
The following persons are not eligible for membership of the XRB Board: 
  a person who is under 18 years of age 
  a member of Parliament 
September 2021 

  a person who is an undischarged bankrupt 
  a person who is subject to a property order under the Protection of Personal and Property 
Rights Act 1988 
  a person in respect of whom a personal order has been made under any Act that reflects 
adversely on the person's — 
o  competence to manage his or her own affairs in relation to his or her property 
o  capacity to make or to communicate decisions relating to any particular aspect or 
aspects of his or her personal care and welfare 
  a person who has been convicted of an offence punishable by imprisonment for a term of two 
years or more, or who has been sentenced to imprisonment for any other offence, unless that 
person has obtained a pardon, served the sentence, or otherwise suffered the penalty 
imposed on the person 
  a person who is disqualified under any Act. 
Remuneration and Meetings 
The expected time commitment, including meeting preparation, for a Board member is approximately 
20 days annually. The XRB meets at least eight times a year, or more often as the Board deems 
necessary to carry out its responsibilities. This will normally include at least one annual strategic 
planning meeting. 
Fees for members of independent Crown entities are set by the Remuneration Authority. The daily 
rate includes any annual and sick leave entitlement and no additional payments are to be made on 
account of annual leave or sick leave. 
You will receive your determination, by email, from the Authority at the time you take up your 
appointment. In the meantime you are welcome to contact the Authority directly by email: 
[email address], or by phone (04) 499-3068. 
Crown Entities 
The Crown Entities Act provides a coherent framework for Crown entity governance and 
accountability, including responsibilities of board members, disclosure of interests, and the role of 
Ministers. It is available at  
Further information on how the relationships between Crown entities, Ministers, and departments 
work in practice can be found on the State Services Commission’s website (
September 2021 


External Reporting Board member – Person Specification 
Specific skil s required at this time 
The Minister for Economic Development is seeking candidates who can provide a number of the 
following specific skills, experience and attributes including: 
  an understanding of Te Ao Māori and a strong connection to Māori business. 
  a passion for reporting 
  strong market connections and credibility 
  governance in a multi-stakeholder environment 
  accounting, auditing, business, economics, finance, legal or sustainable development expertise 
Skil s, Experience, and Attributes Required 
Collectively members of the External Reporting Board (XRB) should have knowledge and experience 
of, and capability in: 
•  high level of business acumen 
•  auditing and assurance standards experience 
•  stakeholder management expertise 
•  an understanding of public accountability and the relationships between the Government and 
Crown entities. 
Members must be aware of the importance of personal integrity and the need to disclose any 
interests they have or are likely to have in matters relating to the XRB, whether or not these create a 
conflict of interest. Members must also be sure that they have the interest and enthusiasm needed to 
contribute effectively to the performance of the entity throughout their term of directorship. 
September 2021 

Document Outline