This is an HTML version of an attachment to the Official Information request 'Collapse of the Petrodollar & NZ Dollar'.

16 May 2022 
Chuck Schooner 
Via Email: [FYI request #18955 email] 
Dear Chuck 
Thank you for your requests dated 23 March 2022 and 16 April 2022 to the Reserve Bank of 
New Zealand - Te Pūtea Matua under the Official Information Act 1982 (OIA) for the following 
[…] what information / advice has been provided by the Reserve Bank to mitigate the impact of 
the breakdown of the fiat currency and in turn people losing their lives savings. 
What  papers  /  information  and  advice  are  provided  to  government  by  Reserve  Bank  of  NZ 
surrounding the collapse of the US Petrodollar. 
If the US Petrodollar is to collapse then I'm assuming the NZ Dollar collapses so what assets does 
New Zealand have to cover their sovereign debt? 

-   Are their assets that NZ uses as collateral to sovereign debt? 
-   What assets are these and are they strategic in nature? 
-   Who / what would lay claim to these assets - global interests, other countries? 
-   Who would be responsible for the collapse of the NZ economy - Ardern, Minister of Finance? 
-   What is backing New Zealand's debt? 
-   What austerity measures would need to be put into place? Maybe we need to cut the majority 

of the Public Sector / glorified beneficiaries 
Is it time that we ended the Reserve Bank and the government only spends what is gets in taxes? 
NZ has the highest benefit rate to minimum wage, our productivity is in the toilet and the only 
thing that keeps NZ going is the primary sector which the elites are looking to destroy.  

What  mitigation  measures  /  advice  is  given  to  government  that  will  ensure  Kiwi's  don't  lose 
Will the reserve bank be responsible in anyway and if so how will they be held accountable? Why 
should I be bankrupted when I work to a budget and put money away and pay down my debt? 
Who will ultimately be responsible for Kiwis losing everything and being unable to afford to put 
food on the table. 

Can you include any and all information the Reserve Bank of NZ has on a potential new global 
currency / parallel market being developed by the EAEU & China backed by commodities - has the 
Reserve Bank been briefed on this and how would it impact the NZ dollar? 
[…] can you also explain who causes inflation? The government is the only agency that can cause 
inflation because they are the only entity that can print money. Inflation isn’t supply chains etc
etc - when government prints money inflation occurs. Shouldn’t the government be warned about 
printing anymore money?!
Ref #3299666 v1.1 

We are refusing your request under section 18(g)(i) of the OIA, as the information requested is 
not held by the RBNZ and we have no grounds for believing that the information is held by 
another agency.  
In order to assist you to understand the RBNZ’s role and to give you some background on the 
broad topics you raise, I have included some information below. 
Role of the RBNZ 
Under  section  8  of  the  Reserve  Bank  of  New  Zealand  Act  1989,  the  RBNZ  is  required  to 
formulate monetary policy with the goals of maintaining a stable general level of prices over 
the medium term, and supporting maximum sustainable employment. Also, the RBNZ must 
assess the effect of its monetary policy decisions on the Government’s policy to support more 
sustainable house prices. In regards to price stability, the RBNZ’s objective is to keep future 
annual inflation between 1 and 3 percent over the medium term, with a focus on keeping future 
inflation near the 2 percent mid-point. 
Sovereign debt 
Sovereign debt may also be referred to as Government debt or public debt. The Government 
does not use assets or other forms of collateral to “back” its sovereign debt, which is a promise 
to  pay  out  of  future  tax  revenue.  New  Zealand  has  relatively  low  sovereign  debt  levels  by 
international standards and has a strong international credit rating. The link below shows New 
Zealand’s credit ratings, as assigned by international credit rating agencies. Credit ratings are 
a measure of a country’s willingness and ability to service its financial obligations. 
Causes of inflation 
In New Zealand, a change in the general level of prices is measured by the Consumer Price 
Index (CPI), which is calculated by Statistics New Zealand. The CPI measures the prices of goods 
and services purchased by households. Movements in the CPI measure changes to the average 
level of prices paid by the average New Zealand consumer. The CPI is created by choosing a 
mix of goods and services purchased by a typical New Zealand household.  
In a speech earlier this year, Adrian Orr, Governor of the RBNZ, discussed some of the drivers 
of inflation in the context of the COVID-19 pandemic. To quote from that speech: 
“To a significant extent, the recent increase in New Zealand’s consumer price inflation has been 
driven by global disruptions that have caused sharp price increases for critical commodities and 
a broad range of imported goods and services. 
In the decade prior to the pandemic, imported consumer price inflation into New Zealand was 
either negative or close to zero. These deflationary or disinflationary ‘tradables’ price pressures – 
which makes up 40 percent of New Zealand’s CPI basket - acted as an anchor on total headline 
inflation. … Monetary policy authorities globally can no longer rely on declining price pressures 
for internationally tradable goods and services. Central Banks globally are now grappling with 
high imported prices that have proved persistent. 


New Zealand’s monetary policy has no direct influence on these imported global prices, other 
than indirectly – and even then unreliably – via the level of the New Zealand dollar exchange 

The most notable driver of recent inflation pressures, from a tradables perspective, is rising oil 
prices. New Zealand petrol prices increased 30 percent in 2021. Higher oil prices have resulted 
from robust global demand, restrained oil supply during the early stages of the pandemic as 
global economic uncertainty increased, and more recently geopolitical tensions in Eastern Europe. 
Higher fuel prices are pervasive within the economy, as they are a significant input cost for many 
Significant  government  and  monetary  support  globally  has  helped  to  avoid  prolonged 
negative  impacts  on  demand  from  the  COVID-19  pandemic.  This  robust  demand  has  not, 
however, been met with sufficient global supply due to continued COVID-19 outbreaks, related 
restrictions and shipping disruptions. These factors have created an inflationary environment 
globally. New Zealand, as a small open economy, is directly impacted by these developments. 
While global factors account for much of the recent inflation in New Zealand, domestic factors 
are  also  playing  a  large  role.  Continued  acceleration  in  the  prices  of  goods  related  to  the 
housing sector has accounted for much of the recent increase in domestic or non-tradables 
inflation, which captures goods and services not exposed to international competition. Housing 
construction costs have increased at their fastest pace since the late 1980s, reflecting strong 
demand and labour and materials shortages. 
While not directly captured in the CPI, annual wage inflation was 3 percent in the March 2022 
quarter. Although this is below current CPI inflation, the increase reflects capacity constraints 
in the economy. Labour is scarce, so businesses have to offer higher wages to attract and retain 
staff. At the same time, employees may ask for higher wage increases to cover increased living 
costs.  Consequently,  businesses  that  face  higher  labour  costs  may  try  to  pass  these  on  to 
consumers by increasing their selling prices. 
OIA charging 
The  OIA  allows  charges  to  be  imposed  for  the  preparation  of  information  in  response  to 
requests.  The  RBNZ  is  resourced  to  meet  disclosure  obligations  for  a  reasonable  level  of 
requests and the cost of providing free responses to official information requests is generally 
borne by taxpayers. However, the RBNZ believes that requesters should bear some of the costs, 
where allowable under the OIA, when requests are made for large amounts of information, 
where a response is particularly complex, or where individuals or organisations make frequent 
requests. In this instance, no charge is being made under the OIA. 
You have the right to seek an investigation and review of this response by the Ombudsman, in 
accordance  with  section  28(3)  of  the  OIA.  The  relevant  details  can  be  found  on  the 
Ombudsman’s website at  
Please  note  that  we  intend  to  publish  a  copy  of  this  response  on  the  RBNZ  website  at  Responses  to 

requests  are  published  in  order  to  improve  public  transparency  and  provide  an  additional 
resource for anyone seeking information.  
Yours sincerely 
Ross Francis 
Ministerial and OIA Advisor, Government and Industry Relations 
Reserve Bank of New Zealand - Te Pūtea Matua